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市场的寒冷很快让上游厂商感受到压力，不过并没有让这个专利巨头瑟缩起来，而是更为激进地启动“攻击模式”，推进压力继续向下传递。在尚未推出5G方案时，高通已公布了5G手机专利授权方案及物联网收费标准。按照最新的授权计划，手机厂商和物联网产品仍然躲不开高通税，将专利费设定在2.275%至5%之间（征收上限为400美元）。“我们的5G授权协议数量正在增长，基于5G之前的授权框架签署了20多个新的协议。”下滑的报表并没有影响高通CEO史蒂夫·莫伦科普夫的心情，安卓阵营仍高度配合，这也让高通更欣然在新时代完整复制一个旧江湖。

投资建议：我们认为随着旅游旺季的到来，新项目的完工和在建项目不断推进，公司有望在下季度业绩实现良性增长，预计2018-2020年EPS分别为0.82、0.91、1.00元，目前股价对应PE分别为31X、28X、25.4X，首次覆盖，给予“增持”评级。

2011年以后，中国啤酒市场销量开始徘徊不振，2014年以后更逐年下滑，朝日集团因此承受较大的业绩压力。2015年，青岛啤酒的营业收入下滑了4.7%，为上市以来首次下滑；净利润下滑了13.9%。2016年，青岛啤酒营业收入继续下滑6.75%，利润更是大跌近40%。

33家公司出现“存货、应收款双高”近期，东阿阿胶披露业绩预告称，预计公司上半年净利润为1.81亿元至2.16亿元，同比下滑75%至79%。东阿阿胶表示，公司进入了一个“良性盘整期”，公司连续12年保持持续增长，且净利润年复合增长率20%以上，当前伴随着企业规模的逐渐扩大，受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动减少库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。

三是加强外部激励考核，推动强化监管考核。加大对小微企业免征增值税的优惠力度，推动完善融资担保和社会信用体系，为民营和小微企业金融服务营造良好的营商环境；四是抓好政策落地，加强政策解读，强化监督评估，提升政策传导效果。朱鹤新表示，下一步人民银行将深入落实党中央国务院国务院促进民营和小微企业金融服务的部署，坚持民营经济实体定位，进一步做好民营和小微企业金融服务有关工作。人民银行通过应用多种货币政策工具，为金融机构提供了合理充裕的流动性支持，最近民营企业债券融资工具，为部分发债遇到困难的民营企业提供增信支持。

责任编辑：闫宏亮10月16日上午，香港特区行政长官林郑月娥发表2019年施政报告，报告以“珍惜香港、共建家园”为主题。报告提出超过220项新措施，并重点讨论房屋、土地供应、改善民生和经济发展等方面的工作。林郑月娥在施政报告中提出，政府运用《收回土地条例》和其他适用条例，来增加可建屋的土地，未来五年已知会收回的私人土地超400公倾，远多于过去五年收回的20公倾，达到20多倍。